买股票不是买彩票，要看公司基本面和发展潜力

    有统计显示，自指数发布日至2011年，上证50、上证180和沪深300(2533.624,4.39,0.17%)指数收益率分别达到82.5%、71.73% 151.16%，中小板指(5098.518,28.57,0.56%)数收益率甚至达到350.54%；而单纯投资新股的话，随着新股破发逐渐增多，投资新股不仅难以赚钱，而且会亏损很大。此外，从二级市场情况看，上证50和上证180的平均动态市盈率当前只有10倍左右，这意味着，现在买入一篮子股票，年收益率高达10%左右。有些绩优大公司的股价更低，只有7倍或8倍市盈率，对应的年投资收益率是14.3%和12.5%。这些数据充分地说明，投资者要保持良好心态和投资习惯，不要投机炒作。不健康的心态不仅会直接造成投资者的损失，还可能导致‘多输’的局面。
    中国证监会党委委员、主席助理吴利军接受采访时提醒投资者，在没有深入研究的情况下，不要盲目偏爱打新股、炒新股。他说，新股发行是证券市场一项常规业务，但在我国内地市场长期受到特殊追捧，很多投资者特别是散户投资者在没有深入研究的情况下，盲目偏爱打新股、炒新股，不仅自身遭受损失，还可能导致“多输”的局面。毋庸讳言，新股发行制度尚存缺陷，市场约束机制也不够完善，监管部门正在研究如何改革完善，就现状而言，过度炒作新股，不仅危害市场，而且损害投资者自身利益。
    他表示，监管部门对投资者，尤其是中小投资者盲目过度炒新问题十分关注。特别提醒投资者，尤其是中小投资者要理性参与，不要盲目跟风。证监会近年来一直在倡导长期投资、理性投资，就是希望能改变中小投资者盲目跟风、听消息、炒题材、迷信概念股的局面，改变“赚快钱”、“赚大钱”、“一夜暴富”的心态，投资股票要回归常态。
    吴利军指出，买股票不是买彩票，不是下赌注，一定要看公司的基本面，看其实实在在的发展潜力，否则把普通企业当作高成长企业，把较差的公司当成优质公司，给它以高价，让它筹到很多资金，没有合适的项目，那就会浪费宝贵的资源，最终损害全体投资者的利益。这也不是建立资本市场的初衷，只要大家不那么盲目追新、炒ST，股市结构就会好转，市场秩序就会好转，价值就会提升。
    他说，资本市场对于引导社会储蓄转化为长期投资、合理配置资源具有重要作用，新股发行是连接投融资双方的桥梁，是资本市场不可或缺的组成部分。不可否认，一些新发行股票的公司行业独特，有较大的发展潜力，资本市场成为其高速成长的加速器。与此同时，投资者还要认识到，投资股票应当更多地去看公司本身，与是否是新股没有直接关系，投资新股也不能与盈利划等号。
    与二级市场股票相比，新股的透明度相对较低。新股信息披露仅限于招股说明书，以及中介机构的保荐报告、投资分析报告，新公司没有经历过市场的检验，经营风险也没有充分暴露，投资者对其真正了解需要过程。因此，相对而言，投资新股的不确定性更高，风险更大。据统计，2009年以来，新股破发逐渐增多，2010年首日破发率约为7%，2011年约为27%;2011年，下半年参与新股申购的账户数比上半年减少1万多户;近日，两家公司因参与询价机构不足而致中止发行。这些数据虽不全面，但从中可以看出，随着更加完善的市场机制的引入，一级市场固有的风险特征逐步显现，以往热衷打新的部分投资者已开始反思。“新股不败”、认购新股保赚不赔的现象，有其特殊的历史背景，这种状况并不正常，也不会长久。因此，广大投资者对投资新股可能的收益和风险应由足够的认识。